從公共預算支出探尋商顯潛力行業閱讀次數 [499] 發布時間 :2022/10/21
回顧2022年一季度，戰爭、通脹、空難、疫情等弦外音接踵而至，對于商顯市場而言，也是挑戰與突破共存的時期。根據DISCIEN數據顯示，22Q1中國大陸商顯(IFPD/DS/LCD VW)整機合計出貨631K，同比下降18%，各產品相較于去年1季度均表現不同程度的下滑，其主要受疫情反復、政府預算收緊，部分資金轉移到疫情防控類項目等因素影響。對于整體商顯市場而言，政府行業占據主力，同時商顯需求變化與政府公共預算息息相關，本文將通過2022年中央公共預算支出情況探尋未來商顯產品的潛力行業。
圖一：22Q1中國大陸商顯整機市場分產品出貨及同比情況
2022年公共預算支出總覽：保持增長，其中地方增速高于中央本級預算增速
公共預算支出主要包含中央本級預算及中央對地方預算，2022年公共預算支出合計金額將達134045億元，同比增長14.3%,其中地方公共預算占比73%，同比增長18%，預算增速明顯高于中央本級。此外公共預算中對于商顯拉動力較強的部分當屬基建支出，從2022年基建總支出預算看，將達6400億元，同比增長4.8%，增速低于整體公共預算支出，其中地方基建支出增速明顯高于中央本級，本文將探尋2022年公共預算支出和基建預算支出下的潛力行業機會點。
圖二：2022年中央一般公共預算構成
一丶公共預算支出：關注地方專項支出，如基建、農業、生態環保、水污染等
從2022年中央本級公共預算看，多個細分行業預算支出均表現下降，其中增長的行業僅有國防、公共安全、糧油物資儲備以及衛生健康等行業。
從地方公共預算看，可分為一般性轉移及專項轉移，其中一般性支出多為民生類項目，專項支出對商用顯示項目拉動較大，從梳理增長20億以上的專項支出項目看，多為生態保護、水污染、污水處理、大氣污染等環保類相關項目，此外基建支出預算高，達4950億元，同比增長超300億，增長明顯。
二丶聚焦基建：地方基建下多細分領域增加投資建設，如老舊小區改造、水環境、災后重建、公共衛生等;
從基建預算看，2022年本級基建預算支出1450億，同比略降，占比僅23%，各行業相較于去年均有不同程度的下降，僅有災害及應急管理表現增長，相較于去年增長2.9億，主要用于大慶、潮州、武漢、洪湖、蘭州及成都六大區域的應急救援指揮中心建設，其中包括指揮調度室、綜訓中心、培訓教學等基礎設施。
從地方基建預算看，金額達4950億元，占比近8成，同比增長6.6%，增長較為明顯，且多細分領域均增加投資建設預算，其中保障性安居工程、水利中央基建投資、社會事業中央基建投資位居TOP3,預算金額均在700億元以上;
保障性安居工程預算金額高，達996億元，其主要以老舊小區改造為主，從社區改造建設項目來看主要包括門禁、智能家居、智慧安防、智慧養老等等，將會直接拉動廣告機、拼接等顯示產品的需求;
水利基建，預算金額達814.2億，表現為水安全保障工程類預算下降，而國家水網骨干工程預算增長17億元，其中包括如水資源配置、城鄉供水、防洪排澇、水生態保護、水網智慧化等;像水網智慧化建設也離不開大屏幕顯示產品的助力;
社會事業中央基建投資下的衛生服務、教育強國推進、全民健身等領域均增長超過20億元;文化保護、社會服務設施、老齡化及托育建設的金額微增，增長在10億以內;
此外像生態環�；ㄖ�，重點流域水環境綜合治理及生態保護支撐體系預算金額增長較多，分別增長46億、51億;污染治理和節能減碳及重點區域生態保護與修復金額增長10億;
同時在今年也新增了農產品倉儲設施建設、民航基礎設施、災后重建和綜合防災減災能力建設等多個類別，也將會衍生更多的商顯需求場景，企業可重點關注。
綜合來看，2022年整體中央公共預算投資整體向好，地方預算支出增長明顯，且地方基建項目對于商用顯示有較強拉動力，可重點關注;同時隨著行業多元化的發展，分支行業建設潛力將會顯現，但隨之將會使項目逐漸分散化，與此同時未來商顯企業將很難通過單一行業實現高速成長，對于商顯企業而言，可利用自身的地域或細分行業優勢，進入自己的優勢行業以及對新行業的拓展，豐富產品線來滿足不同程度客戶的需求。